热门搜索: 黄金价格 黄金交易

更多

黄金知识

财知道首页 黄金 黄金新闻 黄金要闻

大宗商品基金面临的困境:供需面大不同

时间:2018/5/17 18:28:24 来源:中金网 责编:采编 阅读量:574

‍‍近期的大宗商品市场是比较分裂的,一方面是原油市场继续高歌猛进,布伦特原油逼近80美元/桶大关,另一方面则是跌破1300美元/盎司关口的黄金。   OfWealth创始人Rob Marstrand认为,由于各个大宗商品供需面实质是完全不同的,

  近期的大宗商品市场是比较分裂的,一方面是原油市场继续高歌猛进,布伦特原油逼近80美元/桶大关,另一方面则是跌破1300美元/盎司关口的黄金

  OfWealth创始人Rob Marstrand认为,由于各个大宗商品供需面实质是完全不同的,因此不能只从整体来看。

  从标普500指数和GSCI大宗商品指数之间的比率来看,目前大宗商品相对股市正处在相当便宜的水平。

  Marstrand指出,这虽然可能意味着大宗商品价格走高,但也可能意味着股市下跌。

  要衡量大宗商品市场的表现,有四个主要指数可以参考:标普高盛大宗商品指数(GSCI)、汤森路透大宗商品指数(CRB)、Rogers国际大宗商品指数(RICI)、彭博大宗商品指数(BCOM)。

  虽然这些指数都覆盖多种大宗商品,但其侧重点事实上是不一样的。

  在这些大宗商品指数中,原油占据了非常大的份额。原油市场近期表现非常强劲,布伦特原油逼近80美元/桶,WTI原油也在70美元/桶上方。

  不过要注意的是,早在2008年市场就曾经出现过油价将涨到200美元/桶水平的预期,在当年6月,油价涨到160美元/桶左右,但到年底就跌到了58美元/桶水平。

  同样在2008年经历了大跌的还有铜。

  小麦价格在过去10年也出现了很大的波动。

  整个大宗商品市场的供需面其实是非常不同的,相同的是,当投机盯着这些指数,涌入市场会把价格一同推高或者拉低。

  因此Marstrand认为,对大宗商品市场来看,仅仅追踪这些指数是会有问题的。

  由于大宗商品的特殊性,投资者往往是更倾向于进入期货市场而不会选择实物交割。

  投资者们往往会在期货合约到期前清仓,买入下一个合约,而不会交割实物且支付持仓费用。

  随着期货合约到期的临近,其现货价格和期货价格的差即基点会逐渐缩小。

  Marstrand指出,跟踪WTI原油价格的ETF USO走势即可说明问题。

  WTI原油价格虽然有所波动,但总体来说,从最初的58.17美元/桶上涨到了70.59美元/桶,涨幅21%。

  USO的价格在同期却从47.84美元下跌到了14.31美元,跌幅达到了70%。

  Marstrand指出,两者之间的差距主要就是因为其期货负值的迁仓收益造成的。然而尽管如此,该ETF仍然有价值20亿美元的总持有量。

  总体来说,那些投资大宗商品的基金通常只会通过期货市场来做短期押注,而不是长期投资。但由于市场的波动性,短期交易是很难盈利的。

关注手机财知道,掌握最新财经要闻。

郑重声明:财知道网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。财知道网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。若发现疑似侵权行为可发送举报邮件至

相关阅读

5月25日现货黄金行情分析:金价企稳三千关口上方,多头静待晚间鲍威尔讲话

周五(5月25日)亚市盘中,现货黄金小幅回落至1302美元/盎司附近,并企稳1302上方保持窄幅震荡。尽管黄金小幅回落,但是在避险情绪的支持下,黄金依旧死守1300美'... [详细]

2018-05-25 18:13    分享  

黄金T+D的风险有哪些?

第一黄金网5月25日讯 黄金T+D市场的风险规模大、涉及面广,具有放大性、复杂性与预防性等特征。黄金T+D的风险成因主要有频繁波动、保证交易的杠杆效应、非理性投机及市场机制不健全等。黄金T+D风险类型较为复杂,从风险是否可控的角度划分,可分 [详细]

2018-05-25 18:07    分享  

黄金和白银被极端低估 9月前金价需跨过一大障碍

Investment Research Dynamics的Dave Kranzler认为,黄金和白银都被极端低估,有很大的上涨空间。今年9月前如果金价能够跨过1360水平,年底就可看向1400美元/盎司。  Investment Resea [详细]

2018-05-25 18:05    分享  

美朝又“杠上了” 对冲基金大佬直呼别错过黄金

本周四之前,黄金多头一直苦苦等待,深陷1290美元/盎司关口附近。终于“黄金之友”特朗普带来了好消息。  美国总统特朗普周四决定取消与朝鲜领导人的美朝峰会,这导致全球投资者寻求避险,金价顺势走高,重返1300重要心理关口水平上方。(现货金日 [详细]

2018-05-25 18:05    分享  

Dailyfx:5.25现货黄金与原油走势分析

[导读] DailyFX认为,黄金价格走高,正在测试自4月中旬以来的趋势线阻力。如果金价收于1310.06美元上方,则将为重新测试阻力位1323.60美元铺平道路。但如果金价跌破趋势线支撑1289.05美元,则下一个支撑位在1260.80-66.44美元区间。 [详细]

2018-05-25 18:03    分享  

相关阅读

  1. 15月25日现货黄金行情分析:金价企稳三千关口上方,多头静待晚间鲍威尔讲话
  2. 2黄金T+D的风险有哪些?
  3. 3黄金和白银被极端低估 9月前金价需跨过一大障碍
  4. 4美朝又“杠上了” 对冲基金大佬直呼别错过黄金
  5. 5Dailyfx:5.25现货黄金与原油走势分析
  6. 6今日国内金价多少钱?附国内品牌金店价格表(2018年5月25日)
  7. 7油价上涨必定会影响金价 美联储加息周期将继续令金价承压
  8. 8葛英奇:美原油日线连续下跌 短线关注下方重要支撑
  9. 9陈森:特金会助推白银能否稳定
  10. 10黄金快报:涨破1300大关 预计日内在1290至1310区间震荡
行情中心