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想入手一只可转债基金 如何挑选?

时间:2019/1/11 18:33:44 来源:东方财富网 责编:采编 阅读量:1782

‍‍最近有些小伙伴发来消息让笔者推荐一只可转债基金,随着A股市场的逐渐企稳以及大家对A股市场底部特征的确认,可转债基金产品由于具备进可以攻、退可以守的股债双重特性,的确受到了不少激进型债券投资者的关注,其中也包括笔者自己在内。   那应该如何去

  最近有些小伙伴发来消息让笔者推荐一只可转债基金,随着A股市场的逐渐企稳以及大家对A股市场底部特征的确认,可转债基金产品由于具备进可以攻、退可以守的股债双重特性,的确受到了不少激进型债券投资者的关注,其中也包括笔者自己在内。

  那应该如何去挑选一只可转债基金呢?说实话,笔者也是碰到了不少困扰,一一说给大家听听,你们也来帮我分析分析。

  困扰1:多数跑不赢转债指数

  如下图,中证转债指数今年来已经上涨3%(数据截止1月10日),但目前47只可转债基金(A、B端等分开计算)四舍五入也只有9只跑赢转债指数,跑赢占比不到20%。如果说是因为资产配置问题,笔者查询了下大多数可转债基金并没有持有现金,全部是股票和债券两种资产。那可以挑选一只跟踪中证转债指数的基金吗?目前笔者只发现1只,叫做银华中证转债指数增强分级基金,规模也只有5000万元。

  困扰2:历史收益不稳定

  尝试从今年来表现较好的这几只可转债基金中挑选,但发现历史收益不是很稳定。以上图今年来收益排名第一的中海可转债债券A为例,2018年度亏损-17.47%,2017年度亏损-5.31%,2016年度亏损-23.08%,各年度均大幅跑输沪深300。包括上面提及的银华中证转债指数增强,成立五年以来仅有两年跑赢沪深300,但即使大盘股表现优秀的2017年,仍有-5.94%亏损。

  困扰3:股债组合替代性强

  既然如此,能不能用股债基金组合的方式来替代可转债基金呢?笔者发现还真可以,只要动手组建一支“纯债+沪深300指数”基金组合,控制好组合里的基金资金占比,收益就极有可能大幅跑赢可转债基金。

(文章来源:微信公众号养基司令)

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