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权益型基金周报:谨慎乐观 注重长期

时间:2019/3/12 18:18:12 来源:天天基金网 责编:采编 阅读量:1041

‍‍1、A股市场摘要   本周市场出现分化,上证50下跌,创业板指大幅上涨;截止至3月8号,上证综指收于2969.86,周下跌0.81%,创业板指,中证500,中小板指,深证成指涨幅靠前分别为5.52%,3.52%,2.38%,2.14%;从风

  1、A股市场摘要

  本周市场出现分化,上证50下跌,创业板指大幅上涨;截止至3月8号,上证综指收于2969.86,周下跌0.81%,创业板指,中证500,中小板指,深证成指涨幅靠前分别为5.52%,3.52%,2.38%,2.14%;从风格来看,中小市值成长风格持续表现出明显的超额收益,以上证50为代表的蓝筹相对收益表现不佳。成交量换手率维持高位:全部A股日均成交金额10821.73亿元,较前一个交易周大幅增加2088.41亿元。全部A股日均换手率从前值的2.04%上升至本周的2.44%;行业方面,计算机和农业牧渔领涨,餐饮旅游和银行跌幅最大。年度跌涨幅上,计算机、农林牧渔、电子元器件、通信和非银行金融涨幅超过35%。

  2、基金市场摘要

  权益类基金新发,指数与混合型基金为重点:截止至3月8号,今年新发的权益类基金有103只,总规模约为290.16亿;上周新发权益基金11只,已公布9只规模为88.01亿。上周新发中华夏中证四川国改ETF指数基金规模最大为37.43亿,广发稳健策略混合筹集规模为19.20亿排名第二,华夏科技成长股票排名第三,成立规模为13.84亿。上周权益基金市场整体微涨,中证基金指数上周上涨1.14%,其中股票型基金指数涨幅为2.24%,混合基金指数上涨1.78%;普通股票型基金中涨幅靠前的是汇诺安研究精选和金鹰信息产业股票,主要原因为上周TMT板块领涨市场,多数科技股票上涨;偏股混合型基金中银河文体娱乐混合上周涨幅高达18.24%居第一;指数型基金中主要为TMT行业指数基金涨幅较高,如南方中证500信息技术ETF链接A、信诚中证信息安全指数分级、天弘中证计算机主题指数A等;

  3、优选基金

  长期来看,A股市场仍然具备较高的投资价值,而前期市场上涨依赖估值修复,缺乏一定基本面支撑,短期应谨慎乐观,防止出现回撤。从短期反弹来看,由于仓位优势,这一阶段适宜配置指数型基金,如华安创业板50指数,和南方中证500ETF等,但往中长期看,市场在主导优势行业上会出现一定分化,目前政策有利的信息技术,高科技行业和金融供给侧改革下的券商仍然是预期长期有超额表现的行业,主动型基金依赖对于行业的alpha和个股的alpha在后期会逐步显现优势,建议配置:华安媒体互联网,中欧时代先锋等。

  另外对于机构客户而言,没办法定投,类定投的逐步加仓策略对于机构资金来说是比较好的选择,目前的估值分位数极低,在此期间,定投拉长周期来看预计会实现比较可观的收益。推荐富国中证500指数,兴全沪深300指数。

  一、A股市场表现

  1、一周市场回顾

  本周市场出现分化,创业板指大幅上涨;截止至3月8号,上证综指收于2969.86,周下跌0.81%,创业板指,中证500,中小板指,深证成指涨幅靠前分别为5.52%,3.52%,2.38%,2.14%;从风格来看,中小市值成长风格持续表现出明显的超额收益,以上证50为代表的蓝筹相对收益表现不佳。

  成交量换手率显著提升,市场交易活跃度增加:从成交量和换手率数据来看,截止至3.8日收盘,全部A股日均成交金额10821.73亿元,较前一个交易周大幅增加2088.41亿元。从换手率来看,全部A股日均换手率也有大幅提升,从前值的2.04%上升至本周的2.44%;A股活跃度和投资者风险偏好持续得到改善。

  行业方面:周度来看,计算机和农业牧渔领涨,餐饮旅游和银行跌幅最大。年度跌涨幅上,计算机、农林牧渔、电子元器件、通信和非银行金融涨幅超过35%;

  2、宏观数据表现

  2月份社会融资规模增量7030亿元,低于预期的1.3亿元,同比增长10.1%,较1月份的10.4%有小幅回落。2月份官方PMI继续回落至49.2,在荣枯线以下,2月CPI同比1.5%、PPI同比0.1%,2月乘用车销量同比为-17.71%,显示需求端偏弱。

  3、资金面和流动性

  陆股通资金流动出现分化;截止至3.8日,沪深两市融资余额共计8633.8亿元,较上周五大幅上升。陆股通资金表现为小幅净流入,当周共流入16.65亿元,其中沪股通净流出46.27亿元,深股通净流入62.92亿元。

  4、指数和行业估值变化

  估值回升,2-3年周期切换至中小市值成长风格:3月8日,全部 A 股市盈率分别为16.08倍。上证A股、深证A股、中小板指、创业板指指数市盈率分别为13.08,26.91,29.93,52.53倍。中小板指和创业板指相对沪深300的估值回升至均值附近。

  PE来看,PE历史分位水平处于05年以来10%以下的行业有轻工制造、基础化工、钢铁、煤炭、房地产、商贸零售、建材;处于10%-20%的行业有餐饮旅游、纺织服装、食品、医药;处于20%-40%的行业有建筑、有色金属、电力设备、电子元器件、家电;处于40%以上的行业有保险、国防军工、汽车、银行、石油石化、白酒、交通运输、电力及公用事业、机械、综合、通信、证券、计算机、农林牧渔)、传媒。

  PB来看,PB历史分位水平处于05年以来10%以下的行业有基础化工、商贸零售、传媒、房地产、综合、银行;处于10%-20%的行业有电力及公用事业、煤炭、国防军工、电力设备、汽车、纺织服装、医药、有色金属、石油化工;处于 20%-40%的行业有建筑、餐饮旅游、证券、机械、建材、交通运输、电子元器件、食品、钢铁;处于40%以上的行业有计算机、轻工制造、家电、保险、农林牧渔、白酒、通信。

  二、基金市场表现

  1、权益基金新发概况

  权益类基金新发,指数与混合型基金为重点:截止至2019/3/10,今年新发的权益类基金有103只,包括12只股票型基金和34只指数型基金和57合型基金,总规模约为290.16亿,上周新发权益基金11只,已经公布的9只权益基金规模为88.01亿,有2只权益基金暂未公布其新发规模。上周新发华夏中证四川国改ETF指数基金规模最大,高达37.43亿元,广发稳健策略混合筹集规模为19.20亿为偏股混合型,排名第二,华夏科技成长股票排名第三,成立规模为13.84亿,为股票型基金。

  2、基金市场表现

  上周权益基金市场整体微涨,中证基金指数上周上涨1.14%,其中股票型基金指数涨幅为2.24%,混合基金指数上涨1.78%。

  各类型权益基金净值今年均上涨,但上周表现低迷;普通股票型基金上周平均涨幅0.46%,年初至今涨幅19.73%;被动指数型基金上周微跌0.11%,年初至今涨幅21.14%;增强指数型基金上周下跌0.21%%,年初至今涨幅19.21%;偏股混合型基金上周涨幅0.39%,年初至今涨幅14.32%;平衡混合型基金上周涨幅0.39%,年初至今涨幅12.47%。

  普通股票型基金:多数基金上周收益低迷,其中涨幅排名前两位的汇诺安研究精选股票上涨11.63%;金鹰信息产业股票周涨幅为9.06%,主要原因为相较于其他板块的低迷上周TMT板块领涨市场,多数科技股票上涨。银华农业产业股票发起式主要重仓农业类股票龙头,包括牧原股份温氏股份正邦科技等个股上周涨幅居前;中欧基金的中欧电子信息产业沪深股票和中欧品质消费股票则分列涨幅第四和第五位均在7%左右。

  偏股混合型基金:上周整体上涨,涨幅前五名均在13%以上,其中银河文体娱乐混合上周涨幅高达18.24%,今年以来上涨28.00%,其百分之六十持仓为政策性金融债券,而股票方面则重仓横店影视中青旅等文体娱乐类股票;诺安成长混合今年以来的涨幅高达46.86%,将近60%的持仓为TMT行业,包括中兴通信、中国软件等涨幅居前的个股;中海量化策略混合也取得了开年以来40%以上的涨幅。

  指数型基金:上周主要为TMT板块涨幅较高,排名前五的指数型基金均为重仓科技类股票。其中南方中证500信息急速ETF链接A、信诚中证信息安全指数分级、天弘中证计算机主题指数A均获得11%以上的涨幅。而几年以来包括信诚中证TMT产业主题指数分级在内的4只基金获得了40%以上的涨幅。

  FOF型基金:上周多数获得正涨幅,其中上投摩根尚睿混合(FOF)上周涨幅为1.86%,年初至今涨幅达7.90%。中欧养老上周上涨1.32%,而今年以来涨幅仍相对领先。南方养老2035(FOF)、南方合顺多资产以及汇添富养老涨幅居前。

  行业主题基金:上周行业主题基金涨跌参半,电子信息类、农牧饲鱼以及新能源等行业周涨幅最高均在5%以上,依次为6.68%和5.37%以及5.14%,其次文化传媒行业涨幅为4%以上。而白酒、银行以及视频饮料则在跌幅榜前列,依次为-4.85%,-3.45%和-3.25%。

  3、优选基金推荐

  

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(责任编辑:DF384)

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