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海外环境再生波澜 短期波动可能加剧

时间:2019/5/21 17:33:33 来源:天天基金网 责编:采编 阅读量:1064

‍‍摘要 【海外环境再生波澜 短期波动可能加剧】上周海外环境恶化,市场调整幅度较大。基金方面,上周各类型基金全线收跌,各类型基金均录得负收益。主题基金方面,家电、服装等消费板块相对抗跌,跌幅

摘要
【海外环境再生波澜 短期波动可能加剧】上周海外环境恶化,市场调整幅度较大。基金方面,上周各类型基金全线收跌,各类型基金均录得负收益。主题基金方面,家电、服装等消费板块相对抗跌,跌幅较小,布局大消费的主题基金短期有较好的相对收益。

  一、市场行情概况

  上周海外环境恶化,市场调整幅度较大。上周一外围环境恶化,A股各大指数单日跌幅均较大,上证指数跌幅5.60%、创业板跌幅7.9%、深圳成指跌幅7.6%。周一过后在随后的三个交易日市场也出现震荡阴跌,成交低迷。周五在利空落地之后市场又全面反弹。全周来看,各大指数跌幅均超过4%,全部A股3000多只股票下跌。

  从行业来看,国防军工、家用电器、纺织服装、建筑材料、机械设备表现较好,周涨跌幅分别为-1.51%、-2.68%、-2.94%、-3.18%、-3.47%;而非银金融、通信、钢铁、交通运输、建筑装饰表现较差,周涨跌幅分别为-6.2%、-5.86%、-5.8%、-5.29%、-5.19%。截至周五收盘,上证综指报2939.21点,周下跌4.52%;深证成指报9235.39点,周下跌4.54%;创业板指报1533.87点,周下跌5.54%;中小板指周下跌4.99%,沪深300周下跌4.67%,上证50周下跌5.14%。

  基金方面:上周各类型基金全线收跌,各类型基金均录得负收益。指数型基金跌幅最大,指数型偏股型基金跌幅都在3%个以上,债券型基金取得正收益0.1%,体现了较好的防御特征。近期市场调整幅度过大,近10个交易日调整幅度超过10%,短期内大概率延续震荡偏弱的趋势,成长主题基金短期内有望取得相对收益。主题基金方面,家电、服装等消费板块相对抗跌,跌幅较小,布局大消费的主题基金短期有较好的相对收益;钢铁、建筑等周期板块跌幅较大,周期型主题基金跌幅靠前。

  指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金QDII基金周平均收益分别为-3.62%、-3.4%、-2.43%、0.1%、-2.83%。

  二、一周场外基金业绩表现

  三、资产配置建议

  上周公布了物价CPI进出口、金融数据,除CPI数据基本符合预期外,进出口、金融数据都不及预期,都比一季度出现回落。通胀方面,CPI增速2.5%,从食品和非食品项来看,CPI食品项上升明显,从上月的-1.4%上升至本月的1.8%,蔬菜、水果、猪肉价格同比增速均有一定程度的上涨,非食品项基本稳定。4月份以美元计价的出口增速-2.7%,进口增速4%。从出口国家来看,无论是对发达国家出口还是新兴市场国家出口都出现回落,对美出口-13.1%,上月3.7%,对欧盟、日本也基本上类似,反应的是海外的需求回落。原油进口量价齐升和大豆进口量的大幅回升是本月进口强劲的重要原因。4月新增信贷1.2万亿,新增社融1.06万亿,双双不及预期。拖累社融的因素主要是贷款和非标均较上月有所回落,贷款中非金融企业贷款大幅较少,居民中长期贷款较好,与一季度楼市价格上涨相应证,4月份表外非标缩水明显。从经济和金融数据来看,4月份的经济数据较一季度有所回落,叠加海外环境偏紧,政策宽松的预期再度抬头,权益市场经过近期的调整再大幅向下的概率不大,短期内市场的波动可能加大。债券市场近期表现较好,一方面受益于美债的下跌,一方面受益于国内的基本面数据较弱,这种势头短期内仍可能维持。因此,在大类资产的配置建议上优先推荐债券,其次是股票。

绩优货币基金

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基金代码基金简称7日年化手续费操作
003474南方天天利货币B2.91%0.00% 0.00%购买 开户购买
004417兴全货币B2.94%0.00% 0.00%购买 开户购买

绩优偏股基

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110022易方达消费行业11.56%1.50% 0.15%购买 开户购买
001071华安媒体互联网混合10.37%1.50% 0.15%购买 开户购买

绩优债券基金

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206018鹏华产业债债券9.56%0.80% 0.08%购买 开户购买
001868招商产业债券C7.43%0.00% 0.00%购买 开户购买

绩优QDII基金

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000369广发全球医疗保健(QDII)14.41%1.30% 0.13%购买 开户购买
161229国投瑞银中国价值发现股票-0.59%1.50% 0.15%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,截至日期:2019-05-10

  四、天天基金投资策略

  本轮市场的调整始于4月22日,从4月22日至今,A股的市场指数普遍跌幅都在10%左右,上证指数、沪深300指数分别跌10.14%和9.47%,中证500指数的跌幅更大,达到12.8%,全部A股跌幅的中位数更是跌幅达到13.90%,此次调整时间较短,幅度更大。从4月份的出口、金融数据来看较一季度有所下滑,4月份的经济数据大概率也会比一季度弱,届时市场的宽松预期又会再起,流动性宽松的环境将利好成长股,成长风格型的主题基金值得关注。拉动中国经济的三大马车分别是消费、投资、净出口,在净出口对经济增长的拉动不乐观的背景下,更需要消费、投资拉动,考虑到政策对房地产从严调控的基调没有变化,投资中基建可能会加码,更看好基建的相关板块。因此从这一角度,建议积极关注布局大消费类和基建板块的主题基金。

  五、基金学堂

  除了货币基金这轮调整还有哪些基金很坚强?

  4月8日,大伙最熟悉的上证指数见阶段性新高3288.45点,并于当日开始调整,截止5月6日(不知不觉跌了一个月)累计下跌了10.48%,期间中证国债下跌0.76%,典型的“股债双杀”。在此期间,什么基金涨势最好呢?下面以相对稳定的指数基金为观察对象,分类查看债券、商品和股票等指数的表现。

  1、债券基金

  广发中债7-10年国开债A类和C类分别上涨0.36%和0.31%,表现靠前。该基金主要投资中长期国开债,发行人为国家开发银行,信用级别与国债相当,募集资金主要用于放贷支持修路、盖房、建电站等基础设施贷款。一般利率稍高于国债,属于中短皆宜的稳健投资品,去年上涨了12.46%。当然这种长债也可能会出现阶段性的损失,2013年和2017年等年份均出现3%左右的下跌。

  2、商品基金

  博时黄金ETF联接A下跌0.51%,其C类份额下跌0.54%,在商品基金中跌幅最小。商品中最长的是黄金和石油。黄金相对稳健、波动小,而石油则容易暴涨暴跌,最主要是石油的供应弹性比较大,但是黄金相对稳定。黄金的最大优点是属于世界通用货币,其次与其他投资品的关联性很小,适合作为分散风险配置。无论在任何国家任何地区和任何时间,基本都有人愿意接受黄金作为货币。曾有位投资界的长者是,在人类的历史中,唯一可以当作钱的只有“黄金”,人到中年之后会越来越喜欢黄金。当然,该类产品的缺点也很突出——没有利息收入,这也是巴菲特最诟病黄金的地方。

  3、股票指数基金

  汇添富中证主要消费联接下跌2.49%,此外国泰食品下跌3.65%,在此期间跌幅较小。两者配备的重仓股都是茅台、五粮液、伊力和海天味业食品饮料行业龙头,具备较强的定价权,受益于通货膨胀期间的涨价。该行业长期牛股辈出,如果是希望赚稳钱,要多关注该行业。

  中证白酒就是食品饮料行业的明星。白酒最厉害的的有两点:一是越放越值钱,存货不是累赘反而是财富;二是容易上瘾,不喝不知道,一喝忘不了,越有钱越喜欢多花钱喝好酒。

  当然,任何行业都有周期,个人在2013年重仓白酒曾碰到周期调整摔过一跤,至今心有余悸。

  期间指数基金下跌最多的是有色金属、建筑材料和中证军工等指数,其次是计算机和证券等高弹性指数。

  对于有色金属,个人简单说两句。该行业的主要用途是工业,既有航空航天,也有电子制造和汽车镀锡等等。该行业与经济周期和行业技术进步密切相关,周期长且不易把握。在经济高速增长且适度通胀时表现最佳,其他时间表现一般。整天属于弹性大长期收益小的行业,只适合做波段,不适合长期持有。

风险提示:

本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

上海东方财富证券研究所有限公司

(责任编辑:DF384)

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