热门搜索: 黄金价格 黄金交易

财知道首页 私募 私募报告

宝盈基金股市策略周报:市场预期修正 成交低迷

时间:2019/5/28 18:13:52 来源:天天基金网 责编:采编 阅读量:1342

‍‍一、周度市场回溯  从一级行业分类比较,上一周表现相对较好的行业包括:银行、计算机、稀有金属;表现相对较弱的行业包括:农林牧渔、商贸零售、纺织服装。数据来源:Wind  从二级行业分类比较,上一周表现相对较好的行业包括:稀有金属、国有银行、

  一、周度市场回溯

  从一级行业分类比较,上一周表现相对较好的行业包括:银行、计算机、稀有金属;表现相对较弱的行业包括:农林牧渔、商贸零售、纺织服装

数据来源:Wind

  从二级行业分类比较,上一周表现相对较好的行业包括:稀有金属、国有银行、工程机械;表现相对较弱的行业包括:农业、牧业、渔业。

数据来源:Wind

  从事件信息角度回溯,上周对市场趋势形成影响的信息包括:

  事件一

  鉴于包商银行股份有限公司出现严重信用风险,银保监会决定自2019年5月24日起对包商银行实行接管,接管期限一年。央行、银保监会就接管包商银行问题答记者问:不断加大对中小银行政策支持。

  点评一

  面对来自海外的压力,国内逆周期对冲政策是当前市场关注重点,但难点在于减税降费、产业政策、国企改革等之后如何再有超预期出现。

  事件二

  5月25日凌晨,全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)公布了纳入其指数体系的第一批A股标的,1097只A股纳入其中。据悉,富时罗素6月起将正式开启中国A股纳入其旗舰指数富时全球股票指数系列的第一步,第一批次的纳入因子为5%,将于2019年6月24日开盘后正式生效。

  点评二

  面对来自海外的压力,国内逆周期对冲政策是当前市场关注重点,但难点在于减税降费、产业政策、国企改革等之后如何再有超预期出现。富时罗素纳入节奏为2019年6月、9月,2020年3月,潜在增量资金为2019年6月140亿,2019年9月和2020年3月均为280亿。相关成分集中分布于金融、食品饮料和医药行业。

  二、周度估值更新

  A股整体PE16.6倍,回降至历史31%分位。中证500指数的PE26.5倍,回升至历史16%分位,而创业板100指数(除了指数上涨之外,也与2018年的业绩快报纳入有关)的PE升至53.1倍,已经回升至历史57%分位。

数据来源:Wind

  分行业看,目前历史中值-PE,TTM>1(低于历史中值1倍PE以上)的行业包括:军工、钢铁、轻工、化工等23个行业;历史中值-PE,TTM>10(低于历史中值10倍PE以上)的行业包括:军工、钢铁、传媒等6个行业。

数据来源:Wind

  从一周变化来看,上周估值变化相对比较明显的行业包括:电子、农林牧渔、食品饮料

数据来源:Wind

  三、周度策略观点

  经济方面,5月中旬预期已修正比较充分。预计多项数据在4月明显回调后,5月可能小幅改善(社融、工业增加值、基建、消费),地产走平、基建回升、制造小幅回落,消费回升,工业生产小幅反弹。整体来看,预计5月内需与1-4月基本持平,比1季度小幅回落,但外需仍是边际恶化。

  尽管当前市场仍然迷茫,但边际的积极因素开始显现。第一,科创板渐行渐近,部分成长概念股开始重新活跃,改革催化并未降温;第二,在央行表态及离岸发行央票后,人民币汇率更加没有担忧贬值的必要;第三,外资(汇率担忧)持续流出,但市场在目前位置表现出韧性,说明前期对内外因素的反应已经比较充分,具有内生性支撑。

  在经济和盈利本身缺乏弹性的背景下,市场的主次矛盾基本在外部事件摩擦和流动性两者之间切换。在当下的诸多不确定性因素中,有一大变化将可能是最为确定的,那就是我们战略新兴产业的发展模式的改变,到了一个迫在眉睫的阶段,由此带来阶段性的新能源汽车、通信设备、高端装备等领域的主题投资机会。

(文章来源:宝盈基金

(责任编辑:DF384)

郑重声明:财知道网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。财知道网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。若发现疑似侵权行为可发送举报邮件至

相关阅读

施罗德投资:2018年股市下跌期间 只有4%的中国投资者处变不惊

2018年对投资者来说是艰难的一年,全球股市大幅下跌,考验着投资者的勇气。最新研究显示,只有4%的中国内地投资者表示,在2018年底动荡的三个月期间,他们坚持自己的投资计划。  这些发现是施罗德2019年全球投资者研究(Schroders [详细]

2019-09-18 21:25    分享  

施罗德投资在中国推出新的多资产私募基金

施罗德投资管理(上海)有限公司(施罗德上海)是施罗德集团在中国内地的外商独资企业,宣布推出一只新的国内多资产私募基金——施罗德中国多元动态配置一号FOF私募证券投资基金。  这是继2019年5月三只私募基金的推出后的又一新品,该产品的推出更 [详细]

2019-09-12 01:34    分享  

“2019中国金融e家合作伙伴峰会”在沪圆满召开

由雷根集团主办,宏源期货、钱龙科技、香港大学space中国商业学院、香港东英资管战略合作的“2019中国金融e家合作伙伴峰会”于2019年9月6日在上海凯宾斯基大酒店隆重举办。活动得到了“黑龙江省人民政府驻上海办事处”和“北大荒(60059 [详细]

2019-09-12 01:34    分享  

科技牛市火爆!外资加仓破万亿扫货路径曝光,A股大行情将至?

私募排排网莫静  这两天A股利好消息不断,周末的重磅消息,无疑是央行宣布全面降准0.5个百分点、定向降准1个百分点,释放长期资金约9000亿元。国常会9月4日提出的降准要求仅隔一天就正式落地,此次央行政策出台的速度大超市场预期。  周日凌晨 [详细]

2019-09-12 01:34    分享  

炒房每天都在亏钱!这1.5亿股民却频迎利好,该买房还是买股?

私募排排网莫静  近期,一则央行降准的消息,引发了整个市场的热议。  多家媒体报道,炒房资金在跑步进股市,知情人士表示,近期不断有原来炒房的资金进入股市。一些券商营业部最近的证券保证金余额在持续增加,已有营业部出现连续每天增加几千万的情况, [详细]

2019-09-12 01:34    分享  

相关阅读

  1. 1施罗德投资:2018年股市下跌期间 只有4%的中国投资者处变不惊
  2. 2施罗德投资在中国推出新的多资产私募基金
  3. 3“2019中国金融e家合作伙伴峰会”在沪圆满召开
  4. 4科技牛市火爆!外资加仓破万亿扫货路径曝光,A股大行情将至?
  5. 5炒房每天都在亏钱!这1.5亿股民却频迎利好,该买房还是买股?
  6. 6淡化指数涨跌,关注结构性机会
  7. 7一则重磅利好催生9月首日A股暴涨,私募重仓瞄准这五大行业板块!
  8. 8“金九银十”开门红!喝酒吃药强势暴涨92.96%,秋收行情或将启动!
  9. 9市场延续震荡 成长风格有望占优
  10. 10尚雅投资石波:只有做价值投资,才能跳着踢踏舞去上班!