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天天基金一周观点:原油暴跌加剧避险情绪 A股震荡局面将持续

时间:2020/3/15 7:29:40 来源:天天基金 责编:采编 阅读量:925

‍‍天天基金近日发布一周市场观点指出,上周受疫情影响较为严重的行业均迎来一定反弹,显示A股对于国内疫情的影响逐渐消化。另一方面,俄罗斯与欧佩克关于原油减产协议的谈判破裂,导致国际原油价格大幅下挫,跌幅达到30%,跌破30美元/桶,避险情绪加剧。

  天天基金近日发布一周市场观点指出,上周受疫情影响较为严重的行业均迎来一定反弹,显示A股对于国内疫情的影响逐渐消化。另一方面,俄罗斯与欧佩克关于原油减产协议的谈判破裂,导致国际原油价格大幅下挫,跌幅达到30%,跌破30美元/桶,避险情绪加剧。风险偏好持续走低,A股震荡的局面仍将持续,需要观察海外疫情拐点以及国内厂商完全复产复工。(数据来源:choice数据,截止2019.3.9)

  权益市场上看,上周A股市场普涨,创业板继续领涨。从指数来看,上周各类指数均大幅反弹,上证综指再次站上3000点。上周白马蓝筹大市值权重股迎来反弹,带动指数整体上涨包括上证50、上证综指、深证成指在内的9个指数均在5%以上,其中创业板仍以5.86%的涨幅领涨。 (数据来源:choice数据,截止2019.3.9)

  债券市场看,疫情的全球蔓延避险情绪提升叠加国内充裕的流动性,10年期国债到期收益率跌破16年低点,债市上涨;随着疫情的进一步蔓延,海外有可能采取进一步的宽松政策,国内复工进度虽然在加快但疫情对中国经济的冲击仍然比较大,短期仍有降息的可能。(数据来源:choice数据)

  海外权益及商品情况:上周海外市场动荡。其他亚洲市场中韩国综指周涨2.68%,恒生指数0.06%,日经225指数-1.86%,孟买Sensex 30 -1.88%。美股周内大涨大跌,全周收涨,标普500周涨0.61%,纳斯达克0.10%。欧洲股市多数下跌,英国富时100 -1.79%,德国DAX -2.93%,法国CAC40 -3.22%。俄罗斯与欧佩克没能达成减产协议,油价暴跌,由于俄罗斯反对进一步减产,上周举行的欧佩克会议未能达成一致协议,沙特宣布可能增产开始价格战。之前达成的减产协议将在本月底到期。实际利率下降以及避险情绪推高金价,疫情蔓延推高市场恐慌情绪。(数据来源:choice数据)

  配置策略方面,天天基金研究认为,短期疫情在全球扩散,避险情绪上升,A股受海外市场影响,市场风险偏好受到压制;中长期来看,目前市场流动性较为充裕,随着国内复工进度的顺利进行,基本面改善已经在预期当中,整体估值较低的A股仍具有吸引力;风格上,受风险偏好影响较大的成长风格回调幅度也比较深,但回调也给基本面向好、具有核心技术的标的带来投资机会,价值蓝筹上周具有一定表现,随着国内疫情的消散,价值蓝筹配置价值凸显。

  由于全球宽松、避险情绪的提升,国内流动宽裕的背景下,债市上涨;美联储降息50BP减少了国内货币政策的掣肘,短期市场对降息仍有预期;债市短期仍有一定下行空间,可以维持中性仓位进行配置,但无风险利率大幅下行空间也较为有限。新近,因市场份额争抢等导致原油大跌,短期应保持谨慎。黄金长期避险价值仍在,但油价下跌及全球流动性收紧对短期金价上涨造成一定制约。

  行业配置方面,市场避险情绪提升,股市出现较大幅度回调,短期可关注高股息板块进行一定程度避险,同时可考虑消费龙头作为底仓,以及科技基金提升组合弹性。

  基金选择方面,权益基金短期重点关注对行业及个股研究深入的基金经理和低估值指数基金等,港股估值仍然处于历史低位且相对A股性价比在提升(但短期仍然首选A股),精选港股标的基金产品债券基金配置需注重安全边际,可考虑底仓为中高等级信用债的债基,选择二级债基或可转债基增厚收益。科技股引领成长风格:2020年是5G元年,产业落地释放投资机会、云计算应用前景广阔、半导体行业周期向上爆发,回避短期涨幅过大细分领域,调整后迎来更好投资机会;大消费领域医药短期面临调整但优质龙头公司依然具有长期投资价值、食品饮料、商贸领域优质龙头配置价值仍在;大金融特别是券商在利好政策刺激下迎来大涨,估值总体处于低位,流动性充沛环境下可适度关注;全球宽松叠加疫情蔓延背景下,黄金依然是较为优质的避险资产。原油资产短期不确定较大,建议谨慎投资。(投资有风险,入市需谨慎)

(责任编辑:DF519)

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